Le géant français de l'hébergement français veut continuer à croitre et pourrait faire appel à la bourse pour cela. Une ouverture du capital qui se ferait de manière limitée, la famille Klaba restant majoritaire.

Ce matin, Octave Klaba revenait sur l'un des serpents de mer qui agite l'écosystème OVHcloud depuis des mois : est-ce que la prochaine phase de croissance de la société sera financée à travers une introduction en bourse (IPO) ? Sans répondre à cette question, le dirigeant précisait qu'une décision avait enfin été prise.

Enfin une décision de prise

Une étape importante, tant l'hébergeur semblait hésiter. Lors d'un échange en fin d'année dernière, Michel Paulin nous avait répondu que plusieurs hypothèses étaient sur la table. Dont celle de continuer à financer OVHcloud via des emprunts. Elle avait l'avantage de ne pas risquer à la famille Klaba une dilution de son pouvoir au sein de l'entreprise.

Mais son potentiel était plus limité. Sans parler des investisseurs tels que KKR et TowerBrook Capital, présents depuis 2016, qui peuvent espérer réaliser une plus-value à l'occasion d'une introduction en bourse.

« C'est n'est pas un choix anodin pour la gouvernance », confie-t-on chez OVHcloud, pour expliquer le temps qu'il aura fallu pour simplement décider de privilégier une voie à suivre. Car aujourd'hui, ce n'est pas l'annonce du début du processus de l'IPO, seulement de se « préparer à une éventuelle introduction en bourse ».

Garder la majorité malgré l'IPO

« Cette opération, si elle devait se concrétiser, permettrait au groupe d’accélérer ses investissements et d’accroitre sa visibilité et son attractivité afin de proposer un cloud ouvert, réversible et transparent. Quelle que soit l’issue de cette opération, Octave Klaba et sa famille resteraient actionnaires majoritaires ». Une précision qui n'a rien d'anodin.

Car l'équilibre trouvé semble résider sur ce point en particulier : même si une part plus grande du capital sera ouvert, la majorité restera sous le contrôle des Klaba. Reste maintenant à attendre que le (long) processus s'amorce réellement. Ainsi, si introduction en bourse il y a, elle devrait nécessiter encore plusieurs mois de travail.